银河证券指出，美联储的缩短预期是目今影响港股的焦点外部变量。市场的焦点矛盾已从何时降息转向通胀与鹰派美联储的博弈。近期褐皮书显示通胀升温，叠加地缘冲突推高油价，市场对美联储12月加息的预期已从一个月前的9%飙升至49.1%以上。这导致美债收益率走高、美元走强，全球资金回流美国。资金重新兴市场回流美国，港股流动性受到显着攻击，反弹力度显著弱于美股和日韩股市。港股高估值的科技、生物医药等利率敏感型板块面临估值回调压力。